Tal como anticipaban la mayor\u00eda de los analistas econ\u00f3micos en Bucarest, la agencia de calificaci\u00f3n financiera Moody’s mantuvo la calificaci\u00f3n de Ruman\u00eda en Baa3, con perspectiva negativa. Seg\u00fan la agencia, la decisi\u00f3n de mantener la perspectiva negativa refleja los importantes riesgos de implementaci\u00f3n relacionados con el ambicioso programa de consolidaci\u00f3n fiscal, a pesar del progreso inicial logrado en la reducci\u00f3n del d\u00e9ficit.<\/p>\n
Las condiciones pol\u00edticas se han vuelto m\u00e1s dif\u00edciles tras la aprobaci\u00f3n de una moci\u00f3n de censura contra el ex primer ministro, el liberal Ilie Bolojan, en mayo, y la fragmentaci\u00f3n pol\u00edtica ha retrasado la formaci\u00f3n de un nuevo Gobierno. La agencia espera que la nueva administraci\u00f3n asuma el cargo despu\u00e9s del receso de verano. Los pr\u00f3ximos meses ser\u00e1n importantes para evaluar la capacidad de Ruman\u00eda para mantener el apoyo pol\u00edtico a un ajuste fiscal prolongado y para implementar medidas estructurales que respalden la estabilizaci\u00f3n de la deuda.<\/p>\n
La confirmaci\u00f3n de las calificaciones incorpora la integraci\u00f3n del pa\u00eds en la Uni\u00f3n Europea y el marco institucional que respalda la credibilidad pol\u00edtica y proporciona acceso a financiamiento de Bruselas. Tambi\u00e9n incorpora el s\u00f3lido potencial de crecimiento de Ruman\u00eda y sus niveles de riqueza relativamente altos en comparaci\u00f3n con los de pa\u00edses de la misma categor\u00eda.<\/p>\n
Las vulnerabilidades se refieren, adem\u00e1s de a la situaci\u00f3n pol\u00edtica interna, a la proximidad de la guerra en la vecina Ucrania y a los elevados d\u00e9ficits estructurales por cuenta corriente. La agencia Fitch emiti\u00f3 un diagn\u00f3stico similar el 31 de julio, anunciando que manten\u00eda la calificaci\u00f3n soberana de Ruman\u00eda en BBB menos, con perspectiva negativa.<\/p>\n
Seg\u00fan sus expertos, la calificaci\u00f3n de Ruman\u00eda se sustenta en su pertenencia a la Uni\u00f3n Europea y est\u00e1 asociada a las entradas de capital que favorecen la convergencia de ingresos y el acceso a financiaci\u00f3n externa. El Producto Interno Bruto (PIB) per c\u00e1pita y la calidad de la gobernanza superan los de otros pa\u00edses con calificaci\u00f3n BBB. Estos puntos fuertes se ven contrarrestados por d\u00e9ficits presupuestarios y por cuenta corriente grandes y persistentes, el aumento de la proporci\u00f3n de la deuda p\u00fablica y la deuda externa neta en el PIB, la alta inflaci\u00f3n y una pol\u00edtica interna cada vez m\u00e1s fragmentada y polarizada.<\/p>\n
Las incertidumbres pol\u00edticas se han incrementado tras el colapso del Gobierno de coalici\u00f3n de cuatro partidos, declarado prooccidental (PSD-PNL-USR-UDMR), mientras que el camino hacia una soluci\u00f3n sigue sin estar claro. A principios de octubre, tambi\u00e9n se espera el an\u00e1lisis de Standard & Poor’s, la otra gran agencia de calificaci\u00f3n.<\/p>\n
Actualmente, seg\u00fan se\u00f1alan los analistas, las tres agencias tienen una perspectiva negativa sobre la calificaci\u00f3n soberana de Rumania, lo que sit\u00faa al pa\u00eds a un paso de la calificaci\u00f3n de bono basura (no recomendable para la inversi\u00f3n).<\/p>\n
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(versi\u00f3n en espa\u00f1ol: Simona Sarbescu)<\/p>\n
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