La tasa de inflaci\u00f3n anual continuar\u00e1 su lento descenso en el primer trimestre de 2026 y aumentar\u00e1 en el trimestre siguiente, debido a la influencia de los efectos de base, as\u00ed como de la evoluci\u00f3n de los precios de algunas materias primas y la eliminaci\u00f3n del l\u00edmite del margen comercial sobre los alimentos b\u00e1sicos. Posteriormente, la tasa de inflaci\u00f3n anual experimentar\u00e1 una pronunciada correcci\u00f3n a la baja en el tercer trimestre de 2026, antes de disminuir gradualmente, situ\u00e1ndose a partir de mediados del primer semestre del pr\u00f3ximo a\u00f1o dentro del rango objetivo.<\/p>\n
Estas estimaciones aparecen en el Informe de Inflaci\u00f3n, edici\u00f3n de febrero de 2026, analizado y aprobado el martes por el Consejo de Administraci\u00f3n del Banco Nacional de Ruman\u00eda. El Banco Central se\u00f1ala que, no obstante, persisten las incertidumbres asociadas a las medidas que probablemente se adoptar\u00e1n para continuar la consolidaci\u00f3n presupuestaria m\u00e1s all\u00e1 del presente a\u00f1o, de conformidad con el Plan Presupuestario-Estructural a Medio Plazo acordado con la Comisi\u00f3n Europea y el procedimiento de d\u00e9ficit excesivo.<\/p>\n
Importantes incertidumbres y riesgos para las perspectivas de la actividad econ\u00f3mica, impl\u00edcitamente la evoluci\u00f3n a medio plazo de la inflaci\u00f3n, provienen del entorno exterior, dados, por una parte, los conflictos geopol\u00edticos y las tensiones comerciales globales, y, por otra parte, los planes de aumentar el gasto en defensa e inversiones en infraestructuras en los pa\u00edses de la UE.<\/p>\n
Seg\u00fan el Banco Nacional (BNR), en este contexto, la absorci\u00f3n y el m\u00e1ximo aprovechamiento de los fondos europeos, especialmente los relacionados con el Plan Nacional (PNRR), son esenciales para compensar parcialmente los efectos contractivos de la consolidaci\u00f3n presupuestaria y los conflictos geopol\u00edticos y comerciales, as\u00ed como para llevar a cabo las reformas estructurales necesarias, incluida la transici\u00f3n energ\u00e9tica.<\/p>\n
Las decisiones de pol\u00edtica monetaria del Banco Central Europeo y la Reserva Federal (Fed) de EE.UU., as\u00ed como la actitud de los bancos centrales de la regi\u00f3n, tambi\u00e9n son relevantes, subraya el BNR. Decidi\u00f3 mantener el tipo de inter\u00e9s de pol\u00edtica monetaria en el 6,50 % anual. Al mismo tiempo, decidi\u00f3 mantener el tipo de inter\u00e9s de la facilidad de pr\u00e9stamo en el 7,50 % anual y el tipo de inter\u00e9s de la facilidad de dep\u00f3sito en el 5,50 % anual.<\/p>\n
El Consejo de Administraci\u00f3n del BNR tambi\u00e9n decidi\u00f3 mantener los niveles actuales de los requisitos m\u00ednimos de reserva para los pasivos en leus y moneda extranjera de las entidades de cr\u00e9dito. El analista financiero Drago\u015f Cabat cree que, dada la elevada inflaci\u00f3n actual, el tipo de inter\u00e9s de pol\u00edtica monetaria no se puede reducir, debido al d\u00e9bil crecimiento econ\u00f3mico.<\/p>\n
Por lo tanto, la estabilidad del tipo de inter\u00e9s de pol\u00edtica monetaria fue, en su opini\u00f3n, la decisi\u00f3n m\u00e1s inteligente. Drago\u015f Cabat considera improbable una reducci\u00f3n del tipo de inter\u00e9s clave este a\u00f1o. Enfatiza que solo si la inflaci\u00f3n alcanzara el 5-6% en octubre-noviembre, el Banco Central podr\u00eda posteriormente aplicar uno o dos recortes al tipo de inter\u00e9s de pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n
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(Versi\u00f3n en espa\u00f1ol – Simona Sarbescu)<\/p>\n
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