Les d\u00e9ficits auxquels la Roumanie est confront\u00e9e posent de s\u00e9rieux probl\u00e8mes aux d\u00e9cideurs de Bucarest, contraints d\u2019adopter des mesures souvent impopulaires pour tenter de redresser une situation qui perdure depuis plusieurs ann\u00e9es. Le pays est sous proc\u00e9dure de d\u00e9ficit budg\u00e9taire excessif depuis avant la pand\u00e9mie, alors que ces derni\u00e8res ann\u00e9es, celui-ci n\u2019a fait qu\u2019augmenter en raison de l\u2019accroissement des d\u00e9penses publiques et d\u2019une collecte fiscale d\u00e9ficitaire, une situation qui ne tarda pas de mettre une pression croissante sur le niveau de la dette publique.<\/p>\n
Dans le m\u00eame temps, le d\u00e9ficit du compte courant r\u00e9v\u00e8le une d\u00e9pendance importante \u00e0 l\u2019\u00e9gard des financements ext\u00e9rieurs. Les deux d\u00e9ficits sont \u00e9troitement li\u00e9s : un d\u00e9ficit budg\u00e9taire \u00e9lev\u00e9 qui stimule la consommation int\u00e9rieure, ce qui entra\u00eene une hausse des importations et, par cons\u00e9quent, la hausse du d\u00e9ficit ext\u00e9rieur. Cette situation rend l\u2019\u00e9conomie plus vuln\u00e9rable aux chocs externes et aux fluctuations des march\u00e9s financiers internationaux.<\/p>\n
Aussi, pour redresser la barre, les \u00e9conomistes tablent sur une augmentation des recettes budg\u00e9taires, une meilleure efficacit\u00e9 des d\u00e9penses publiques, ainsi que par le soutien \u00e0 la production interne et aux exportations. C\u2019est la trajectoire que tente de suivre le gouvernement roumain actuel, qui s\u2019est engag\u00e9 aupr\u00e8s de Bruxelles \u00e0 r\u00e9duire le d\u00e9ficit budg\u00e9taire \u00e0 6,2 % cette ann\u00e9e, contre 9 % en 2025.<\/p>\n
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Une correction budg\u00e9taire n\u00e9cessaire, mais douloureuse<\/strong><\/p>\n Ce processus reste d\u00e9licat. Selon les donn\u00e9es de la Banque nationale de Roumanie, la dette ext\u00e9rieure augmente d\u2019environ deux milliards d\u2019euros par mois. M\u00eame si le d\u00e9ficit budg\u00e9taire a l\u00e9g\u00e8rement diminu\u00e9 au d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e 2026 par rapport \u00e0 la m\u00eame p\u00e9riode de l\u2019an pass\u00e9, la n\u00e9cessit\u00e9 d\u2019une correction structurelle durable demeure essentielle pour pr\u00e9server la confiance des investisseurs \u00e9trangers.<\/p>\n L\u2019analyste \u00e9conomique Drago\u0219 Cabat, membre de la direction de CFA Roumanie, explique :<\/p>\n \u00ab La correction du d\u00e9ficit rel\u00e8ve d\u2019un caract\u00e8re d\u2019urgence. Nous sommes en proc\u00e9dure de d\u00e9ficit excessif et nous nous sommes engag\u00e9s, il y a d\u00e9j\u00e0 deux ou trois ans, \u00e0 le r\u00e9duire selon un calendrier de sept ans. Ce calendrier n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 respect\u00e9, notamment en raison du contexte \u00e9lectoral, mais nous avons n\u00e9anmoins d\u00e9marr\u00e9\u00a0les premi\u00e8res \u00e9tapes. En 2025, nous avons l\u00e9g\u00e8rement r\u00e9duit le d\u00e9ficit par rapport \u00e0 2024, et il est essentiel de poursuivre sur cette trajectoire. Nous avons promis ces mesures \u00e0 nos partenaires europ\u00e9ens. L\u2019objectif est de descendre \u00e0 6,2 % cette ann\u00e9e, puis \u00e0 un maximum de 3 %, conform\u00e9ment aux r\u00e8gles de l\u2019Union europ\u00e9enne. Or, pour y parvenir, il faut r\u00e9duire les d\u00e9penses publiques et augmenter les recettes budg\u00e9taires. \u00bb<\/em><\/p>\n <\/p>\n La Banque nationale de Roumanie avertit que le pays risque de gaspiller les progr\u00e8s engrang\u00e9s dans la mesure o\u00f9 le d\u00e9ficit n\u2019est pas rapidement corrig\u00e9. Il en va de la cr\u00e9dibilit\u00e9 internationale du pays, de la poursuite des investissements ext\u00e9rieurs et du maintien de la note souveraine dans la cat\u00e9gorie \u00ab investissement \u00bb.<\/p>\n <\/p>\n Risques g\u00e9opolitiques et vuln\u00e9rabilit\u00e9s \u00e9conomiques<\/strong><\/p>\n Drago\u0219 Cabat met \u00e9galement en garde contre les risques li\u00e9s \u00e0 un \u00e9ventuel abandon de la trajectoire convenue avec Bruxelles :<\/p>\n \u00ab Les risques sont tr\u00e8s clairs. Nous pourrions perdre la confiance de nos partenaires europ\u00e9ens, qui pourraient r\u00e9duire les fonds allou\u00e9s \u00e0 la Roumanie. Cela aurait un impact majeur sur l\u2019\u00e9conomie. Par ailleurs, les agences de notation pourraient abaisser la note du pays, ce qui rendrait le financement de la dette plus co\u00fbteux, voire plus difficile. Dans ce cas, la Roumanie devrait emprunter plus cher, voire ne plus trouver de financement sur le march\u00e9 international. \u00bb<\/em><\/p>\n \u00c0 ces d\u00e9fis internes s\u2019ajoute un contexte g\u00e9opolitique tendu : un conflit \u00e0 la fronti\u00e8re qui dure depuis quatre ans, ainsi que les tensions au Moyen-Orient. La Banque centrale souligne que la Roumanie doit poursuivre sa consolidation fiscale m\u00eame dans ce contexte incertain.<\/p>\n Le gouverneur de la BNR avertit quant \u00e0 lui que le conflit au Moyen-Orient pourrait avoir des effets s\u00e9v\u00e8res sur la stabilit\u00e9 macro\u00e9conomique du pays : hausse des prix de l\u2019\u00e9nergie, ralentissement \u00e9conomique et instabilit\u00e9 accrue sur les march\u00e9s financiers. Selon Mugur Is\u0103rescu, si ce conflit se prolonge, son impact sera ressenti, non seulement en Roumanie, mais \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale.<\/p>\n Dans ce contexte fragile, Drago\u0219 Cabat souligne qu\u2019une \u00e9conomie d\u00e9j\u00e0 d\u00e9s\u00e9quilibr\u00e9e, confront\u00e9e qui plus est \u00e0 un risque de stagnation ou de croissance nulle, devient extr\u00eamement vuln\u00e9rable : tout choc international n\u00e9gatif aura un impact amplifi\u00e9 sur l\u2019\u00e9conomie roumaine, ce qui n\u2019a rien de rassurant dans l\u2019actuel contexte international.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Les d\u00e9ficits auxquels la Roumanie est confront\u00e9e posent de s\u00e9rieux probl\u00e8mes aux d\u00e9cideurs de Bucarest, contraints d\u2019adopter des mesures souvent impopulaires pour tenter de redresser une situation qui perdure depuis plusieurs ann\u00e9es. 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