Les fonds priv\u00e9s de retraites en Roumanie, affaire des d\u00e9cennies suivantes car cumulant des actifs de milliards d\u2019euros, se trouvent pratiquement en 2014 pendant leur septi\u00e8me ann\u00e9e de fonctionnement. Les premi\u00e8res contributions ont \u00e9t\u00e9 vers\u00e9es au mois de mai 2007 aux fonds priv\u00e9s facultatifs qui constituent l\u2019ainsi dit Pilier III et qui sont \u00e0 pr\u00e9sent 10 avec 8 administrateurs tandis que les fonds priv\u00e9s obligatoires du Pilier II ont r\u00e9cup\u00e9r\u00e9 les premiers montants des participants une ann\u00e9e plus tard, en mai 2008.<\/p>\n
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Dans le cadre du Pilier II fonctionnent 8 fonds et 8 administrateurs, la moiti\u00e9 de ce qu\u2019il y avait six ann\u00e9es auparavant \u00e0 la suite de plusieurs fusions et acquisitions ainsi que des disparitions du march\u00e9 et, compte tenu de la valeur des actifs, les trois premiers fonds sont administr\u00e9s par ING Retraites, Aliantz-Tiriac Retraites et Generali Fond de Retraites. Actives, aussi, sur ce march\u00e9 : Eureco, BCR Metropolitan Life, Aegon et BRD Fond de Retraites.<\/p>\n
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Lors d\u2019un d\u00e9bat o\u00f9 on a rappel\u00e9 le fait que dans certains pays de la r\u00e9gion les fonds priv\u00e9s de retraites obligatoires ont \u00e9t\u00e9 int\u00e9gralement ou partiellement nationalis\u00e9s, l\u2019analyste \u00e9conomique Radu Cr\u00e0ciun a dit que la Roumanie a besoin du syst\u00e8me des retraites priv\u00e9es obligatoires : \u00ab\u00a0Certainement, le Pilier II du syst\u00e8me des retraites est un projet pour l\u2019avenir. Par ailleurs, je parle des participants au syst\u00e8me de retraites priv\u00e9es, les retrait\u00e9s d\u2019ici 20 ans. Deuxi\u00e8mement, l\u2019\u00e9conomie roumaine b\u00e9n\u00e9ficie de l\u2019existence d\u2019un tel syst\u00e8me. Pratiquement, cet argent serra investi dans le d\u00e9veloppement \u00e9conomique dans les 20 ann\u00e9es avant le d\u00e9but des payements. Certainement, une nationalisation du Pilier II m\u00e8nerait tout au plus \u00e0 une solution \u00e0 tr\u00e8s bref terme, mais, pratiquement, ceci condamnerait les g\u00e9n\u00e9rations qui passeront \u00e0 la retraite dans<\/em> 20 ans \u00e0 des revenus particuli\u00e8rement bas. \u00bb<\/em><\/p>\n
Radu Cr\u00e0ciun rappelle que la Roumanie se confrontera dans 20 ans \u00e0 un choc d\u00e9mographique engendr\u00e9 par le passage \u00e0 la retraite de la g\u00e9n\u00e9ration n\u00e9e apr\u00e8s l\u2019interdiction des avortements en 1966 pendant la dictature communiste tandis que d\u2019autres Etats de la r\u00e9gion n\u2019auront pas \u00e0 faire \u00e0 ce ph\u00e9nom\u00e8ne de sorte que les retraites priv\u00e9es obligatoires pourraient att\u00e9nuer les effets n\u00e9gatifs d\u2019un tel choc. <\/p>\n
Conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019Association pour les Retraites Priv\u00e9es de Roumanie, les fonds priv\u00e9s des retraites obligatoires et facultatives sont parvenus, ensemble, \u00e0 des actifs nets administr\u00e9s \u00e0 presque 17,5 milliards de lei (4 milliards d\u2019euros) \u00e0 la moiti\u00e9 de 2014. Les 8 fonds de retraites priv\u00e9es obligatoires ont cumul\u00e9 6,16 millions de participants au b\u00e9n\u00e9fice desquels ils administrent des actifs nets d\u2019un montant total de 16,5 milliards de lei (3,75 milliards d\u2019euros). Cette derni\u00e8re ann\u00e9e, les actifs nets du Pilier II ont maintenu leur rythme de croissance de 43% vis-\u00e0-vis de la moiti\u00e9 de 2013 \u00e0 la suite de la hausse du taux de contribution \u00e0 4,5% du salaire brut en 2014 ainsi que des r\u00e9sultats des investissements obtenus par les administrateurs.<\/p>\n
Du point de vue des performances des investissements, les fonds de retraites priv\u00e9s obligatoires ont obtenu cette derni\u00e8re ann\u00e9e un rendement moyen de 12,1% tandis que le rendement moyen depuis le lancement est de 11,4% par an.<\/p>\n
Pour savoir quelle est la cl\u00e9 du succ\u00e8s pour les fonds de retraites priv\u00e9es, la r\u00e9ponse pour Radio Roumanie vient du vice-pr\u00e9sident de l\u2019Association pour les Retraites Administr\u00e9es de fa\u00e7on Priv\u00e9e, Mihai Coca Cozma : \u00ab\u00a0La cl\u00e9 du succ\u00e8s est, en premier lieu, celle du fait qu\u2019il y a un syst\u00e8me de concurrence extr\u00eamement bien mis au point. Les plus grandes compagnies d\u2019administration de fonds d\u2019Europe ainsi que d\u2019Am\u00e9rique sont pr\u00e9sentes en Roumanie et je dirais qu\u2019un premier aspect est que la concurrence existe et la volont\u00e9 de chaque administrateur d\u2019avoir un meilleur r\u00e9sultat au b\u00e9n\u00e9fice des participants \u00e0 son fond. Un deuxi\u00e8me \u00e9l\u00e9ment est li\u00e9 au fait que la strat\u00e9gie d\u2019investissements a toujours \u00e9t\u00e9 \u00e9quilibr\u00e9e et qu\u2019au moment actuel 95% des investissements des fonds se trouvent en Roumanie et moins de 5% sont plac\u00e9s \u00e0 l\u2019ext\u00e9rieur. Une autre pr\u00e9occupation importante se lie au fait que la grande majorit\u00e9 des investissements, quelques 70% \u00e0 75%, sont des titres d\u2019Etat, le reste \u00e9tant des investissements en bourse. \u00bb<\/em><\/p>\n
A propos des fonds du Pilier III, nous apprenons des d\u00e9tails du directeur de la Section Retraites Priv\u00e9es de l\u2019Administration de Surveillance Financi\u00e8re, Ileana Horvath : \u00ab\u00a0Actuellement, malheureusement, ces fonds ne sont pas tr\u00e8s recherch\u00e9s car il n\u2019y a pas de d\u00e9ductibilit\u00e9 fiscale extr\u00eamement avantageuse et qu\u2019il n\u2019y a pas d\u2019instruments \u00e0 travers lesquels les employeurs soient encourag\u00e9s \u00e0 offrir des paquets salariaux avantageux pour les employ\u00e9s. Il faut \u0153uvrer \u00e9galement au niveau de l\u2019\u00e9ducation financi\u00e8re , en priorit\u00e9 et non pas seulement c\u00f4t\u00e9 l\u00e9gislation. Il faut avoir l\u2019int\u00e9r\u00eat que ce syst\u00e8me se d\u00e9veloppe tant du c\u00f4t\u00e9 des organismes habilit\u00e9s mais il faut avoir, des employeurs, aussi, l\u2019int\u00e9r\u00eat de diversifier les paquets salariaux offerts. \u00bb <\/em><\/p>\n
Les dix fonds de retraites facultatifs sont parvenus \u00e0 la fin du premier semestre 2014 \u00e0 un nombre total de quelques 330 000 participants aux b\u00e9n\u00e9fice desquels ils administraient des actifs d\u2019un montant total de plus de 923 millions de lei(210 millions d\u2019euros). Du point de vue des performances investitionnelles, les fonds de retraites facultatifs priv\u00e9es ont obtenu cette derni\u00e8re ann\u00e9e un rendement moyen de 112,4% tandis que le rendement moyen depuis le lancement est de 8,3% par an. (Trad. Costin Grigore)<\/p>\n
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