Moody’s – dobre vesti, ali….(15.9.2025.)

Moody’s potvrđuje rejting Rumunije na „Baa3“, a perspektiva ostaje negativna.

Dragana Diamandi, 15.09.2025, 14:10

Američka rejting agencija Moodys odlučila je da zadrži Rumuniju u kategoriji investicionog ranga (rejting BAA3), sa negativnom perspektivom. Odluka agencije dolazi nakon što je vlada preduzela mere za smanjenje budžetskog deficita, kao što su povećanje PDV-a i ukidanje subvencija za energiju, što je značajno poboljšalo fiskalnu perspektivu Rumunije. Moody’s, međutim, upozorava da i dalje postoje značajni rizici vezani za održavanje političke podrške ovim merama, kao i za obezbeđivanje discipline potrošnje i postizanje ciljeva rasta budžetskih prihoda. Rejting koji dodeljuju međunarodne rejting agencije ima ključnu ulogu za utvrđivanje kamatnih stopa po kojima se država zadužuje na stranim tržištima, a troškovi se zatim odražavaju u kreditima odobrenim kompanijama i pojedincima. Ministarstvo finansija naglašava da je, prema Moody’s-u, ponovno potvrđivanje rejtinga podržano solidnim potencijalom rasta ekonomije i visokim nivoom prihoda u poređenju sa zemljama u istoj rejting kategoriji. Istovremeno, kreditni profil Rumunije je ograničen visokom podložnošću riziku tipa događaja, što je određeno njenom visokom izloženošću geopolitičkom riziku zbog blizine rata u Ukrajini. Odluka o zadržavanju negativnih izgleda istovremeno odražava značajne rizike implementacije vezane za ambiciozni program fiskalne konsolidacije vlade. Rumunije. Prema Moody’s-u, kombinovane mere prelaze 3% BDP-a u 2025. i 2026. godini, a glavni doprinosi donose povećanje poreza na dodatu vrednost i održavanje zamrzavanja plata i penzija u javnom sektoru. Ove mere dovele su do revizije procenjenog deficita za 2026. godinu na 6,1% BDP-a, sa deficita procenjenog na 7,7% BDP-a u martu. Prognoza rejting agencije je da će se trajektorija prilagođavanja deficita nastaviti 2027. godine i nadalje, što će dovesti do stabilizacije javnog duga u odnosu na BDP na oko 65%. Ponovna potvrda rejtinga od strane Moody’s-a još jednom naglašava da je Rumunija na kredibilnom putu fiskalne konsolidacije, uprkos složenom domaćem i međunarodnom kontekstu. Ova trajektorija nije bez izazova, a održavanje poverenja investitora i međunarodnih partnera zavisi od doslednosti kojom ćemo nastaviti fiskalnu konsolidaciju, kaže ministar finansija, Aleksandru Nazare. Po mišljenju agencije, glavni faktor koji bi mogao dovesti do pogoršanja rejtinga zemlje jeste neuspeh u sprovođenju vladinog plana fiskalne konsolidacije na efikasan način, što bi dovelo do znatno lošije evolucije ključnih fiskalnih indikatora Rumunije nego što su trenutne procene agencije Moody’s. Značajno povećanje geopolitičkog rizika koji proizilazi iz rata u Ukrajini ili povećanje pritiska na finansiranje velikog deficita tekućeg računa Rumunije takođe bi doprinelo negativnom rejtingu, navodi agencija.