Narodna banka Rumunije održava monetarnu politiku (18.02.2026)

Upravni odbor Narodne banke Rumunije (BNR) odlučio je da zadrži kamatnu stopu monetarne politike na 6,50% godišnje.

Dragana Diamandi, 18.02.2026, 13:22

Godišnja stopa inflacije će nastaviti svoj spori pad u prvom kvartalu 2026. godine, a u narednom kvartalu će se povećati, zbog uticaja koji proizilaze iz baznih efekata, kao i iz evolucije cena nekih roba i ukidanja gornje granice za komercijalnu maržu na osnovne namirnice. Nakon toga, godišnja stopa inflacije će doživeti strmu korekciju nadole u trećem kvartalu 2026. godine, a zatim će se postepeno smanjivati od sredine prve polovine sledeće godine kako bi se održao ciljni raspon. Ove procene se nalaze u Izveštaju o inflaciji, za februar 2026. godine, koji je u martu analizirao i odobrio Upravni odbor Narodne banke Rumunije. Centralna banka signalizira da postoje značajne neizvesnosti povezane sa merama koje će verovatno biti usvojene kako bi se nastavila budžetska konsolidacija i nakon tekuće godine, što odgovara Srednjoročnom budžetsko-strukturnom planu dogovorenom sa Evropskom komisijom i procedurama prekomernog deficita. Neizvesnosti i rizici znače da se obraćanje izgledima ekonomske aktivnosti, implicitno srednjoročnoj evoluciji inflacije, dolaze iz spoljašnjeg okruženja, uzimajući u obzir, s jedne strane, geopolitičke sukobe i globalne trgovinske tenzije, a s druge strane, planove za proširenje investicija u odbranu i infrastrukturu u državama EU. Prema NBR, u ovom kontekstu, apsorpcija i korišćenje maksimalnih evropskih sredstava, posebno onih vezanih za Nacionalni plan za oporavak i rezilijenciju (PNRR), su neophodni za delimično ublažavanje kontrakcionih efekata budžetske konsolidacije i geopolitičkih i trgovinskih sukoba, kao i za sprovođenje neophodnih strukturnih reformi, uključujući energetsku tranziciju. Relevantne su, naravno, odluke o monetarnoj politici Evropske centralne banke i Feda – američkog centralnog bankarskog sistema – kao i stav centralnih banaka u regionu, ističe NBR. Reč je o fiksnoj stopi održavanja stope i monetarnoj politici od 6,50% godišnje. Istovremeno, kamatne stope su 7,50% godišnje, a kamatne stope su 5,50% godišnje. Takođe, Upravni odbor NBR je odlučio da zadrži trenutne nivoe minimalnih obaveznih rezervi za obaveze u lejima i u vrednosti kreditnih institucija. Finansijski analitičar Dragoš Kabat smatra da, s obzirom na trenutno veoma visoku inflaciju, kamatna stopa monetarne politike ne može biti niska, jer je ekonomski rast anemičan. Stoga je uspostavljanje sistema monetarne politike, po njegovom mišljenju, bila najpametnija odluka. Dragoš Kabat smatra da je veoma verovatno da će ove godine doći do smanjenja ključne stope. On naglašava da će Centralna banka naknadno delovati samo ako stopa inflacije dostigne 5-6% u oktobru-novembru.