НБР зберігає грошово-кредитну політику
Рада директорів НБР вирішила залишити процентну ставку монетарної політики на рівні 6,50% річних.
Штефан Стойка і Христина Манта, 18.02.2026, 10:00
Річний рівень інфляції продовжить повільне зниження в першому кварталі 2026 року, а в наступному кварталі зафіксує зростання на тлі впливу базових ефектів, а також динаміки цін на деякі товари та скасування обмеження на торговельну націнку на основні продукти харчування. Згодом річний рівень інфляції зазнає різкого зниження в III кварталі 2026 року, а потім поступово знижуватиметься, опустившись з середини I півріччя наступного року в межах цільового діапазону.
Ці оцінки містяться у Звіті про інфляцію за лютий 2026 року, який був проаналізований і затверджений у вівторок Радою директорів Національного банку Румунії. Центральний банк зазначає, що все ж залишаються невизначеності щодо заходів, які, ймовірно, будуть прийняті з метою продовження бюджетної консолідації після поточного року, відповідно до середньострокового бюджетно-структурного плану, узгодженого з Європейською Комісією, та процедури надмірного дефіциту.
Значні невизначеності та ризики щодо перспектив економічної діяльності, а отже, і середньострокової динаміки інфляції, походять із зовнішнього середовища, з огляду, з одного боку, на геополітичні конфлікти та глобальні торговельні напруження, а з іншого – на плани збільшення видатків на інвестиції в оборону та інфраструктуру в державах ЄС.
За даними НБР, в цій ситуації максимальне використання європейських фондів, особливо тих, що пов’язані з НПВС, є надзвичайно важливим для часткового компенсування негативних наслідків бюджетної консолідації та геополітичних і торговельних конфліктів, а також для здійснення необхідних структурних реформ, включаючи енергетичну трансформацію.
Також важливими є рішення щодо монетарної політики Європейського центрального банку та ФРС (Федеральної резервної системи США), а також позиція центральних банків регіону, підкреслює НБР. Було прийнято рішення зберегти процентну ставку монетарної політики на рівні 6,50% річних. Водночас було вирішено зберегти ставку процентної ставки за кредитною лінією на рівні 7,50% річних і ставку процентної ставки за депозитною лінією на рівні 5,50% річних.
Також Рада керуючих НБР вирішила зберегти поточні рівні мінімальних обов’язкових резервів для пасивів у леях та іноземній валюті кредитних установ. Фінансовий аналітик Драгош Кабат вважає, що, з огляду на дуже високу інфляцію на даний момент, процентна ставка монетарної політики не могла бути знижена, оскільки економічне зростання є слабким.
Тому, на його думку, стабільність процентної ставки монетарної політики була найрозумнішим рішенням. Драгош Кабат вважає малоймовірним зниження ключової процентної ставки цього року. Він підкреслює, що тільки якщо інфляція досягне 5-6% в жовтні-листопаді, Центральний банк зможе згодом здійснити одне або два зниження процентної ставки монетарної політики.
