Analiza Fič o Rumuniji
Koaliciona vlada u Bukureštu sa nestrpljenjem očekuje bilo kakvu procenu ili signal od agencija za rejting.
Marija Nenadić-Zurka и Ştefan Stoica, 13.10.2025, 10:58
Koaliciona vlada u Bukureštu sa nestrpljenjem očekuje bilo kakvu procenu ili signal od agencija za rejting. Razlog je jednostavan: sniženje rejtinga zemlje svrstalo bi Rumuniju u kategoriju koja se ne preporučuje investitorima, a to bi dovelo do znatno otežanog i skupljeg zaduživanja. Sniženje rejtinga je izbegnuto, zahvaljujući merama fiskalnih i budžetskih reformi koje je izvršna vlast preduzela u prvoj fazi. Međutim, nema mesta entuzijazmu, jer je agencija za finansijski rejting „Fič Rejtings“ revidirala svoje procene u vezi sa evolucijom rumunskog državnog deficita. Prema analizi „Fiča“ objavljenoj u petak, očekuje se da će deficit ove godine biti smanjen na 8,5% BDP-a, sa rekordnih 9,3% BDP-a zabeleženih prošle godine, a zbog visoke početne tačke očekuje se da će se u narednim godinama smanjiti samo na 7% BDP-a u 2026. i 6,5% BDP-a u 2027. godini.
Fič kaže da revizija prognoze budžetskog deficita naviše nakon revizije ističe izazove sa kojima se Rumunija suočava u zaustavljanju pogoršanja javnih finansija i sprovođenju dovoljnih mera konsolidacije kako bi se smanjili veliki fiskalni deficiti i stabilizovao dug na srednji rok. „Dodatne fiskalne mere bi takođe mogle da se suoče sa izazovima u sprovođenju, usred zamora od konsolidacije, prigušenog ekonomskog rasta i stalne političke neizvesnosti“, ističu analitičari Fiča. Prema reviziji budžeta od 1. oktobra, ovogodišnji deficit će biti 8,4% BDP-a, u poređenju sa 7% koliko je prognozirano u februarskom budžetu. Glavna prilagođavanja su na strani rashoda, povećanje od 1,6% BDP-a, kako je procenio Fič, uglavnom zbog većih plaćanja kamata, kao i potrošnje na socijalnu pomoć i zdravstvenu zaštitu. Analitičari Fiča smatraju da ova korekcija budžeta pokazuje da će se ukupni fiskalni deficit Rumunije smanjiti za samo 0,3 procentna poena.
Ovo je uprkos početnom zamrzavanju potrošnje koje je u januaru 2025. godine najavila prethodna vlada i fiskalnom paketu koji je nova koalicija uvela u julu, čiji je uticaj prvobitno procenjen na 1,1% BDP-a. „Ovo ističe teškoće vezane za pritiske na socijalnu potrošnju, veće troškove zaduživanja i spor ekonomski rast, što komplikuje postizanje smanjenja deficita kompatibilnog sa stabilizacijom javnog duga na srednji rok“, navodi Fič u svojoj analizi. Rejting agencija naglašava da su smanjenje deficita i stabilizacija duga ključni uslovi za ukidanje „negativnih“ izgleda povezanih sa rumunskom ocenom „BBB minus“. S obzirom na veličinu deficita i višegodišnji proces konsolidacije, ključni izazov biće jačanje kredibiliteta fiskalne politike, posebno nakon raznih revizija fiskalnih ciljeva u 2024. godini, koje su dovele do povećanja budžetskog deficita sa početnog cilja od 5% na 8,7% na gotovinskoj osnovi. „Novi paketi trebalo bi da istaknu posvećenost vlade smanjenju deficita“, zaključuje Fič.
