Национальный банк Румынии – сценарии инфляции

Национальный банк Румынии прогнозирует, что инфляция во втором квартале будет выше, чем ожидалось.

Антон Брайнер и Corina Cristea, 02.03.2026, 10:59

Национальный банк Румынии сообщил, что ожидает ухудшения инфляционных перспектив, которые в апреле, мае и июне могут продемонстрировать более значительный рост, чем ожидалось. По данным Центробанка, инфляция может вырасти примерно до 10% в июне, а затем снизиться до 4% в декабре. По данным НБР, только к концу следующего года инфляция снизится до 2,9%. Новые оценки поступили менее чем через две недели после того, как ЦБ представил квартальный отчет по инфляции, в котором пересматривал в сторону повышения, с 3,7 до 3,9%, прогноз инфляции на конец этого года и прогнозировал, что она достигнет 2,7% в 2027 году. Согласно отчету, представленному губернатором Национального банка Мугуром Исэреску, после того как в первом квартале этого года инфляция продолжит медленно снижаться, в следующие три месяца этот показатель снова вырастет. Объяснение специалистов ЦБ для этой тенденции — отмена ограничения на торговую наценку на основные продукты питания, к чему добавляются последствия подорожания энергоносителей и акцизов осенью прошлого года. С другой стороны, на третий квартал этого года Национальный банк прогнозирует резкое снижение инфляции, так что с середины первого полугодия 2027 года она опустится до целевого диапазона банка. Эта тенденция будет поддержана как корректировкой бюджета, так и снижением потребления, как указано в отчете, утвержденном руководством Центрального банка. Мугур Исэреску подчеркнул, что НБР не мог снизить ключевую ставку, поскольку, хотя такая мера, вероятно, привела бы к более быстрому снижению инфляции, она также привела бы к нежелательной рецессии в экономике, особенно в условиях, когда необходимо скорректировать бюджетный дефицит. Уровень государственного долга, который впервые превысил 60% ВВП, является высоким и должен быть снижен, отметил губернатор, даже если такой уровень не означает, что Румыния находится под угрозой дефолта. Мугур Исэреску также подчеркнул, что государственные инвестиции, особенно из европейских фондов, должны лечь в основу экономического роста, а не другие налоговые льготы, возможно, сроком на 10-20 лет, и добавил, что для продолжения мер по сокращению бюджетного дефицита необходима политическая стабильность. С другой стороны, Румыния могла бы начать обсуждение установления даты вступления в еврозону через пять лет, считает губернатор, по мнению которого, однако, для этого необходимо одно условие: программа сокращения бюджетного дефицита до уровня ниже 3% ВВП должна принести результаты.