El BNR mantiene inalterado el tipo de interés de referencia
Por primera vez desde octubre de 2021, el Banco Nacional de Rumanía mantiene inalterado el tipo de interés de política monetaria fijado en su junta anterior.
Ştefan Stoica, 10.02.2023, 13:12
Después de 11 subidas consecutivas del tipo de interés de política monetaria, entre octubre de 2021 y enero de este año, el Banco Nacional de Rumanía (BNR) ha mantenido el tipo de interés clave en el 7 % al año, fijado en su junta del mes pasado. El BNR ha mantenido, asimismo, los coeficientes actuales de las reservas mínimas obligatorias para los pasivos en leus y en divisas de las instituciones de crédito, es decir, esas cantidades que los bancos comerciales están obligados a tener en las cuentas del Banco central.
Una explicación de la decisión del BNR es que este pronostica que la tasa anual de inflación baje más rápido de lo anticipado. Los expertos del BNR estiman, ahora, que la inflación se situará por debajo del 10 % ya desde el tercer trimestre de este año y, a finales de 2023, su porcentaje será muy inferior al previsto inicialmente. Los nuevos datos estadísticos vuelven a confirmar, por otro lado, el crecimiento significativo, por encima de las expectativas, de la actividad económica en el tercer trimestre de 2022.
En estas circunstancias, la decisión del BNR era previsible, afirma el analista financiero Adrian Codirlaşu:
«Cuadra, de alguna manera, con lo que está ocurriendo en la región. Polonia tiene un 6,75 %, Chequia un 7 %, tasas de inflación similares a la de Rumanía. Es más, han llegado noticias positivas sobre la reducción de la inflación en los países desarrollados. Me refiero a los Estados Unidos, donde la inflación está bajando bastante rápido, a la Unión Europea, donde la inflación también ha bajado más de lo que se anticipó. Y, de nuevo, es importantísimo: el precio del metano ha bajado. Ahora ronda los 55 euros por megavatio hora. Fue de 340 euros por megavatio hora, en agosto. Esto ha hecho que baje considerablemente el precio de la energía eléctrica. Igualmente, el precio de los cereales, es decir, la parte relativa a los alimentos, se ha reducido. Y ello contribuye en gran medida no solo a reducir la tasa de inflación, sino también a que se recupere la actividad de la industria, por lo tanto, también contribuye a un mayor crecimiento económico. Por consiguiente, esta tasa de inflación menor, que significa bancos centrales menos agresivos a la hora de elevar los tipos de interés, junto con precios más bajos, genera una tasa de inflación menor y pronósticos mejores, relativos al crecimiento económico».
Justo porque la mayoría de los especialistas anticipaban la medida del BNR, sus efectos en los tipos de interés que aplican los bancos serán limitados, opina Adrian Codirlaşu. A su juicio, la información ya estaba incluida en los tipos de interés del mercado, y los tipos ya iban a la baja, una tendencia que se mantendrá. Otra cuestión importante en cuanto a esta tendencia, aparte de las reducciones anticipadas del tipo de interés, es la liquidez del mercado, añade el analista. Y la liquidez del mercado ha incrementado de manera sustancial, en el último trimestre. Los rumanos que tienen créditos en leus, cuyos costes se calculan en función del coeficiente ROBOR, ya están notando una limitación o incluso una leve baja de este coeficiente. Sin embargo, la guerra de Ucrania seguirá provocando incertidumbre y riesgos, en lo relativo a las perspectivas de la actividad económica e, implícitamente, a la evolución de la inflación a medio plazo, advierten los expertos del BNR.
Traducción al español: Gabriela Ristea
