BNR menține dobânda de politică monetară
Consiliul de administraţie al BNR a hotărât menţinerea ratei dobânzii de politică monetară la nivelul de 6,50% pe an
Ştefan Stoica, 18.02.2026, 11:33
Rata anuală a inflaţiei îşi va prelungi scăderea lentă în primul trimestru din 2026, iar în trimestrul următor va consemna o creştere, pe fondul influenţelor decurgând din efecte de bază, precum şi din evoluţia cotaţiilor unor mărfuri şi din eliminarea plafonului pentru adaosul comercial la alimente de bază. Ulterior, rata anuală a inflaţiei va cunoaşte o corecţie descendentă abruptă în trimestrul III 2026, pentru ca apoi să descrească gradual, coborând de la mijlocul semestrului I al anului viitor în interiorul intervalului ţintei.
Aceste estimări apar în Raportul asupra inflaţiei, ediţia februarie 2026, analizat şi aprobat marţi de Consiliul de Administraţie al Băncii Naţionale a României. Banca Centrală semnalează că incertitudini rămân totuşi asociate măsurilor ce vor fi probabil adoptate în scopul continuării consolidării bugetare dincolo de anul curent, corespunzător Planului bugetar-structural pe termen mediu convenit cu Comisia Europeană şi procedurii de deficit excesiv. Incertitudini şi riscuri însemnate la adresa perspectivei activităţii economice, implicit a evoluţiei pe termen mediu a inflaţiei, provin din mediul extern, având în vedere, pe de o parte, conflictele geopolitice şi tensiunile comerciale globale, iar, pe de altă parte, planurile de creştere a cheltuielilor pentru investiţii în apărare şi infrastructură în statele UE.
Potrivit BNR, în această conjunctură, absorbţia şi utilizarea la maximum a fondurilor europene, mai cu seamă a celor aferente PNRR, sunt esenţiale pentru contrabalansarea parţială a efectelor contracţioniste ale consolidării bugetare şi ale conflictelor geopolitice şi comerciale, precum şi pentru realizarea reformelor structurale necesare, inclusiv a tranziţiei energetice. Relevante sunt, de asemenea, deciziile de politică monetară ale Băncii Centrale Europene şi Fed – Sistemul bancar central al SUA – precum şi atitudinea băncilor centrale din regiune, subliniază BNR. Aceasta a hotărât menţinerea ratei dobânzii de politică monetară la nivelul de 6,50% pe an. Totodată, a decis menţinerea ratei dobânzii pentru facilitatea de creditare la 7,50% pe an şi a ratei dobânzii la facilitatea de depozit la 5,50% pe an.
De asemenea, Consiliul de administraţie al BNR a decis menţinerea nivelurilor actuale ale ratelor rezervelor minime obligatorii pentru pasivele în lei şi în valută ale instituţiilor de credit. Analistul financiar Dragoş Cabat este de părere că, ţinând cont de inflaţia foarte ridicată din acest moment, dobânda de politică monetară nu putea fi scăzută, din cauză că creşterea economică este una anemică. De aceea, o stabilitate a dobânzii de politică monetară era, în opinia sa, cea mai inteligentă decizie. Dragoş Cabat vede ca puţin probabilă o reducere a dobânzii cheie în acest an. El subliniază că numai dacă inflaţia ar ajunge către 5-6% în octombrie-noiembrie, Banca Centrală ar putea ulterior opera una sau două tăieri ale ratei dobânzii de politică monetară.
