El BNR y los escenarios de inflación
El Banco Nacional de Rumanía estima que la inflación registrará en el segundo trimestre un aumento superior al previsto
Corina Cristea, 02.03.2026, 10:50
El Banco Nacional de Rumanía (BNR) ha anunciado que espera un empeoramiento de las perspectivas de inflación, que en abril, mayo y junio registraría un aumento más pronunciado de lo previsto.
De acuerdo con las estimaciones del Banco Central, la inflación subiría hasta aproximadamente el 10% en junio y luego bajaría al 4% en diciembre. Posteriormente, la inflación no bajaría hasta el 2,9% hasta finales del año que viene.
Las nuevas estimaciones se producen menos de dos semanas después de que el BNR presentara su informe trimestral sobre la inflación, en el que el Banco Central revisaba al alza, del 3,7% anterior al 3,9%, la previsión de inflación para finales de este año y anticipaba que alcanzaría el 2,7% en 2027.
Según el informe presentado por el gobernador del Banco Nacional, Mugur Isărescu, después de que en el primer trimestre de este año la inflación siguiera bajando lentamente, en los próximos tres meses este indicador volverá a subir. La explicación de los especialistas del BNR para esta evolución es la eliminación del límite máximo para el margen comercial de los alimentos básicos, a lo que se suman los efectos generados por el encarecimiento de la energía y los impuestos especiales desde el otoño del año pasado. En cambio, para el tercer trimestre de este año, el BNR prevé una caída brusca de la inflación, de modo que, a partir de mediados del primer semestre de 2027, esta descenderá hasta el intervalo estimado por el banco.
Esta tendencia se verá respaldada tanto por la corrección presupuestaria como por la disminución del consumo, según se indica en el informe aprobado por la dirección del Banco Central. Mugur Isărescu subrayó que el BNR no podía reducir el tipo de interés de referencia porque, aunque tal medida probablemente habría conducido a una disminución más rápida de la inflación, también habría provocado una recesión económica, lo que no era deseable, especialmente en un contexto en el que es necesario corregir el déficit presupuestario.
El nivel de deuda pública, que superó por primera vez el 60% del producto interior bruto, es elevado y debería reducirse, añade el gobernador, aunque dicho nivel no significa que Rumanía corra el riesgo de incurrir en situación de impagos. Mugur Isărescu subraya también que las inversiones públicas, especialmente las procedentes de fondos europeos, deberían ser la base del crecimiento económico, frente a otras opciones fiscales que podrían prolongarse a lo largo de 10-20 años, y añade que también se necesita estabilidad política para poder continuar con las medidas de reducción del déficit presupuestario.
Por otro lado, Rumanía podría iniciar las conversaciones para fijar una fecha de entrada en la zona del euro dentro de cinco años, según el gobernador, quien considera, sin embargo, que para que esto sea posible debe cumplirse una condición: que el programa de reducción del déficit presupuestario por debajo del 3% del PIB dé sus frutos.
Versión en español: Antonio Madrid
