Deficitul balanţei de plăţi, în creştere
În primele 11 luni ale anului trecut, deficitul balanţei de plăţi a României s-a dublat, comparativ cu perioada similară din 2016. Principala componentă care contribuie la deficitul de cont curent este comerţul exterior, puternic deficitar.
Mihai Pelin, 16.01.2018, 12:04
Deficitul balanţei de plăţi a României a ajuns, în primele 11 luni din 2017, la aproape 5,6 miliarde de euro, aproape dublu faţă perioada similară din anul anterior, potrivit datelor anunţate de Banca Naţională. Analiştii economici consideră că nu acest dezechilibru ar fi motiv de alertă, ci mai degrabă modul în care este finanţat. Practic, a crescut semnificativ diferenţa dintre valoarea importurilor şi cea a exporturilor în defavoarea celor din urmă.
Evoluţia nu este surprinzătoare având în vedere faptul că avem de-a face cu o tendinţă ce durează deja de peste un an – spune analistul economic Aurelian Dochia: “Eu cred că, în momentul de faţă, deşi tendinţa este privită cu o anumită atenţie de către autorităţi şi de către Banca Naţională nu trebuie să fie considerată o situaţie alarmantă pentru că nivelul în raport cu PIB al deficitului balanţei de plăţi este încă scăzut, este în jur de 3% din PIB, ceea ce înseamnă că este mult sub nivelul pe care l-a avut atunci când s-a declanşat criza din 2008, unde atinsese peste 12% din PIB. Problema este că finanţarea deficitului extern ar fi bine să se facă îndeosebi prin investiţii directe; or, în această privinţă, lucrurile nu au avut o evoluţie foarte bună.”
Aşadar, chiar dacă investiţiile străine directe au însumat aproape 1 miliard de euro, ele nu au fost suficiente pentru a finanţa deficitul extern. În consecinţă, în perioada ianuarie – noiembrie 2017, datoria externă totală a crescut cu aproape 1,5 miliarde de euro. Pe de altă parte, potrivit indicatorilor, consumul privat continuă probabil şi în trimestrul IV din 2017 să constituie principalul determinant al creşterii economice robuste. El poate fi secondat de o contribuţie modestă a formării brute de capital fix, eventual alimentată de mărirea considerabilă a cheltuielilor publice spre finalul anului, însă în condiţiile unei foarte probabile încadrări a deficitului bugetar al anului 2017 în parametrii programaţi, precizează BNR.
În cazul exportului net este însă de aşteptat o mărire a aportului negativ, dată fiind ampla creştere consemnată în octombrie de soldul negativ al balanţei comerciale, contribuind decisiv la puternica accelerare a trendului de adâncire a deficitului de cont curent faţă de aceeaşi perioadă a anului anterior. Potrivit experților instituției, actualul context reclamă continuarea ajustării conduitei politicii monetare prin majorarea ratei dobânzii de politică monetară cu 0,25 puncte procentuale, până la nivelul de 2,00%.
Pe de altă parte, Banca Centrală atrage atenția că prelungirea caracterului anemic al absorbţiei fondurilor europene şi scăderea dinamicii venitului disponibil real al populaţiei sub impactul unei relative creşteri a efectelor inflaţioniste reprezintă riscuri la adresa perspectivei creşterii economice.
