L’économie roumaine ralentit : causes et implications
En Roumanie, entreprises et population subiront les effets de l’austérité dès l’an prochain, une année caractérisée par une croissance économique modeste, autour d’un pour cent seulement.
Corina Cristea, 19.12.2025, 10:27
Que la situation économique de la Roumanie soit aujourd’hui menacée n’est un secret pour personne. Ni pour la population, contrainte de traverser une période de forte inflation, avec un taux d’inflation le plus élevée de l’Union européenne, ni pour les entrepreneurs, qui pointent du doigt ces mêmes pressions inflationnistes et expliquent que l’instabilité économique et géopolitique affecte la confiance dans l’avenir des entreprises et les pousse à davantage de prudence en matière d’investissements. Et encore moins pour les gouvernants, appelés à trouver des solutions viables dans une équation aux multiples variables. Si la résolution du problème est complexe, la cause des incertitudes est banale : il s’agit de la baisse de la consommation qui fut, ces dernières années, le principal moteur de la croissance. Une consommation freinée notamment par l’inflation et par les nouvelles hausses de taxes et d’accises introduites cette année, le tout sur fond d’un déficit budgétaire très élevé auquel le pays est confronté depuis déjà plusieurs années.
La BNR anticipe une poursuite de la hausse de l’inflation
Aussi, les données font état au mois d’octobre d’une inflation plus de trois fois supérieure à la moyenne de l’Union européenne. La Banque centrale de Roumanie anticipe par ailleurs une poursuite de la hausse de l’inflation d’ici la fin de l’année, notamment en raison de la libéralisation des prix de l’énergie et de l’augmentation de la TVA. Cristian Păun, professeur à l’Académie d’Études Économiques de Bucarest, explique :
« Très clairement, durant les premiers mois de l’année prochaine, l’inflation cumulée, en rythme annuel, restera élevée, en raison de l’effet de base apparu au mois d’août. Autrement dit, jusqu’en juillet-août prochain, nous continuerons à observer une inflation importante, qui va intégrer les soubresauts produits au milieu de cette année. Par ailleurs, si en début d’année prochaine de nouvelles hausses de taxes sont décidées, nous en verrons inévitablement les effets sur les prix. Pour l’instant, la Roumanie demeure un pays à forte inflation. Et attention : cette inflation s’ajoute à celle des années précédentes, c’est une taxe sur la taxe. Les Roumains aux faibles revenus sont, en réalité, les plus exposés au phénomène. La situation va donc évoluer, et le niveau de vie des Roumains sera fortement affecté. »
Un ralentissement de la croissance économique
Les dernières prévisions économiques publiées par la Commission européenne tablent sur un ralentissement de la croissance de l’économie roumaine pour les deux prochaines années, en raison des mesures d’austérité adoptées afin de réduire le déficit budgétaire qui demeure le plus élevé de l’Union européenne. Bruxelles souligne toutefois que ces mesures, jugées essentielles pour la stabilisation des finances publiques, devraient conduire à une croissance économique saine à partir de 2027. D’ici là, entreprises et population subiront les effets de l’austérité dès l’an prochain, une année caractérisée par une croissance économique modeste, autour d’un pour cent seulement. Le même niveau de croissance que celui anticipé par la plupart des analystes financiers de Bucarest, même si certains n’excluent pas totalement une entrée en récession de l’économie roumaine, selon le sondage réalisé récemment par l’organisation CFA Roumanie parmi des spécialistes du secteur. Selon cette analyse, l’inflation devrait toutefois se modérer durant l’année prochaine, pour atteindre environ 6 % à la fin de 2026, contre 9,8 % en octobre de cette année. Le déficit budgétaire, quant à lui, pourrait dépasser 8,5 % du PIB en 2025 et ne reculer, dans le scénario le plus réaliste, qu’à environ 7 % du PIB l’année suivante.
Pas de récession pour l’économie roumaine
Dans son analyse, le gouverneur de la Banque nationale de Roumanie, Mugur Isărescu, se disait récemment confiant quant au fait que, après la contraction enregistrée au troisième trimestre, l’économie roumaine ne connaîtra pas deux trimestres consécutifs de recul et évitera de tomber dans la récession. Dans ce contexte, le professeur des universités Cristian Păun constate :
« Selon la définition technique, deux trimestres consécutifs de baisse en termes réels signifient une récession. Nous avons déjà un trimestre négatif, soit le troisième. Pour le quatrième trimestre, on mise beaucoup sur la période des fêtes de fin d’année et sur la consommation associée. Mais, d’un autre côté, il faut préciser que l’agriculture stagne durant ce trimestre, l’hiver n’étant pas propice à une forte création de valeur ajoutée. Il en va de même pour le secteur de la construction. Cela signifie qu’au moins dans ces deux secteurs, la valeur ajoutée sera plus faible, tout comme le PIB. Même si nous évitons une récession technique, la croissance économique ne sera probablement pas spectaculaire. Elle va s’établir autour de 1 %, peut-être légèrement au-dessus. Cela représente à peine un tiers de la croissance sur laquelle nous avions tablé lors de l’élaboration du budget en début d’année. En réalité, nous sommes face à une situation de stagflation : une stagnation combinée à de l’inflation. Dans de nombreux secteurs économiques, on observe une baisse des ventes et des commandes, ce qui empêche les employeurs d’augmenter les salaires au rythme de l’inflation. »
Ce qui nous mène, conclut le professeur Cristian Păun, au niveau de l’économie vers une diminution significative du pouvoir d’achat. (Trad Ionut Jugureanu)
