Quanto è pronta la Romania per il passaggio all’euro?

La recente dichiarazione del governatore della Banca Centrale di Romania, Mugur Isărescu, secondo cui l'adozione dell'euro potrebbe diventare il nuovo "progetto Paese", segna un importante posizionamento nel discorso economico di Bucarest.

Adina Vasile, 22.05.2026, 10:25

Intervenendo a una conferenza, il governatore ha mostrato che ciò potrebbe accadere dopo il completamento dell’attuale progetto Paese, ovvero l’adesione all’organizzazione che riunisce le economie più sviluppate del mondo, l’OCSE – un processo nella sua fase finale, dopo il risanamento dell’economia e la riduzione del consistente deficit di bilancio. L’idea di aderire all’euro non è certo nuova, ma è stata abbandonata più volte negli anni successivi all’ingresso della Romania nell’Unione Europea, per varie ragioni e in contesti diversi. Alla Banca Centrale di Romania si sono svolti intensi preparativi in questo senso, che sono proseguiti anche dopo che la Romania ha iniziato ad allontanarsi dal soddisfare i criteri macroeconomici necessari per l’eurozona, afferma il consigliere del governatore della Banca centrale di Romania, Eugen Rădulescu: “Nel 2015 eravamo molto vicini a soddisfare i criteri di convergenza nominale stabiliti dal Trattato di Maastricht, tra cui la riduzione del deficit di bilancio, e non avevamo ancora un debito pubblico molto elevato. Tuttavia, un aspetto che viene detto troppo poco è che l’economia romena era molto meno sviluppata. Nel 2015, il PIL della Romania si aggirava intorno ai 175 miliardi di dollari, attualmente è di circa 400 miliardi di dollari. Stiamo parlando di un’economia diversa, molto più sviluppata, molto più efficiente. Il grande problema che abbiamo è che, almeno in parte, questo sviluppo è avvenuto a costo di uno squilibrio sempre più pronunciato nelle finanze pubbliche. E, al momento, ci troviamo in una situazione in cui non soddisfiamo più nessuno dei criteri di Maastricht per poter entrare nell’eurozona. E il più difficile da soddisfare sarà, a mio avviso, quello di ridurre il deficit pubblico a un livello che non superi il 3% annuo e di tornare a un debito pubblico entro il limite del 60%, che stiamo appena superando quest’anno.”

Romania si trova al di sopra della soglia del 3% da diversi anni e sta attualmente compiendo seri sforzi per ridurre il deficit di bilancio al 6,2% quest’anno, rispetto all’oltre 9% raggiunto in precedenza. La riduzione non è solo un requisito formale, ma una condizione essenziale per la stabilità economica, spiegano gli esperti. Cosa significa un deficit elevato? Riflette squilibri strutturali, dall’elevata spesa pubblica, soprattutto per salari e pensioni, alla scarsa riscossione delle imposte o alla dipendenza dai prestiti. Un altro criterio essenziale per l’adesione all’euro è la stabilità dei prezzi. La Banca Centrale romena è generalmente riuscita a tenere sotto controllo l’inflazione nel lungo periodo, sebbene i periodi recenti siano stati caratterizzati da aumenti significativi, e la Romania ha attualmente il tasso di inflazione più alto dell’Unione. Un altro aspetto da non trascurare è che l’ingresso nell’eurozona implica la rinuncia alla propria politica monetaria. In altre parole, una volta adottato l’euro, la Romania non sarebbe più in grado di adeguare i tassi di interesse o il tasso di cambio in base alle esigenze interne, e ciò è sostenibile solo in un’economia sufficientemente stabile e flessibile. L’equazione per l’adesione all’euro include anche, oltre ai criteri tecnici, la convergenza reale. Il professor Daniel Dăianu, presidente del Consiglio Fiscale ha spiegato: “Servono, tuttavia, strutture economiche e persino sociali più in linea con il funzionamento dell’Unione Europea, in particolare con il funzionamento dell’eurozona. Ma l’adesione all’eurozona oggi ha anche un significato geopolitico maggiore rispetto a 20 anni fa. E vale la pena far parte dell’eurozona. Ma non si può fare in pochi anni, nel senso che bisogna raggiungere un deficit di bilancio intorno al 3% del PIL ed è essenziale stabilizzare il debito pubblico a un certo punto, ovvero che non superi, diciamo, ora il 67-68% del PIL. Perché continuerà a crescere. Stabilizziamolo e se possibile riduciamolo, abbassiamolo, muoviamoci verso il 60% del PIL.”

Nonostante le sfide, i vantaggi derivanti dall’adozione dell’euro possono essere considerevoli, spaziando dall’eliminazione del rischio valutario – imprese, investitori e persino cittadini non sarebbero più esposti alle fluttuazioni del leu-euro – a tassi di interesse più bassi, che si traducono in un accesso più agevole ai finanziamenti per lo Stato e il settore privato; dall’aumento degli investimenti esteri – un contesto più stabile e prevedibile attrae capitali – a una maggiore integrazione economica, con la Romania che entrerebbe a far parte del nucleo economico europeo. Per ora, la realtà dimostra che, sebbene la Romania abbia compiuto progressi significativi negli ultimi decenni, i divari con le economie sviluppate rimangono considerevoli in termini di produttività, livelli salariali, infrastrutture e qualità delle istituzioni. E l’adozione dell’euro in un’economia non sufficientemente convergente può generare tensioni, come è accaduto in altri paesi dell’Europa meridionale. La fretta può avere conseguenze legate alla perdita di flessibilità economica, alle difficoltà nella gestione delle crisi, a possibili aumenti dei prezzi percepiti dalla popolazione o a pressioni sulla competitività, sottolineano gli esperti. La Romania è pronta? Non ancora, ma la direzione è chiara, e la dichiarazione del governatore della Banca Centrale non deve essere vista come un obiettivo immediato, bensì come un’indicazione dei parametri di riferimento per un’economia sana che la Romania deve raggiungere.